Величина ЧДД (тыс. экю) при изменении фактора на
-10%
База
+10%
Проект 1
50
80
110
Проект 2
70
80
90
Проект 2 оказался менее чувствителен к ценовым колебаниям.
Проверка устойчивости.
Реализация этого метода предусматривает разработку так называемых сценариев развития проекта в базовом и наиболее опасных вариантах для каких-либо участников проекта.
Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.
Точка безубыточности.
Одним из наиболее важных показателей этого типа является точка безубыточности,
характеризующая объем продаж, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства.
Корректировка параметров проекта.
Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и
применяемых в расчете экономических нормативов замены их проектных значений на ожидаемые.
Формализованное описание неопределенности.
Наиболее точным (но и наиболее сложным с технической точки зрения) является метод формализованного описания неопределенности.
Применительно к видам неопределенности наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:
- описание всего множества возможных условий реализации проекта в форме соответствующих сценариев или моделей;
- преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;
- определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации показателей ожидаемой эффективности.
Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта
Эож(экономического – на уровне народного хозяйства, коммерческого – на уровне отдельного участника).
Если вероятности различных условий реализации проекта известны, то ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания:
где Эож – ожидаемый интегральный эффект проекта;
Эi – интегральный эффект при i-ом условии реализации;
Pi – вероятность реализации этого условия.
Анализ сценариев развития
Наименее трудоемким методом формализованного описания неопределенности является анализ возможных сценариев развития.
Досто Перейти на страницу: 1 2